Hindistonda bank stavkasining 2023 yildan beri ilk bor oshirilishi inflyatsiya boʻyicha xavotirlar kuchayayotganidan dalolat bermoqda
Bu oʻsish Markaziy banklar Yaqin Sharqdagi mojaro tufayli yuzaga kelgan inflyatsiyaga qarshi kurashayotgan bir paytda, pul-kredit siyosatini qatʼiylashtirishga qaratilgan global oʻzgarishlarni aks ettiradi.
Hindistonning 2023 yildan buyon ilk bor stavkani oshirishi inflyatsiya xavotirlari kuchayayotganidan dalolat beradi
Hindistonliklar inflyatsiyani jilovlash maqsadida federal bank deyarli toʻrt yil ichida ilk bor oʻzining bazaviy foiz stavkasini oshirganidan soʻng, avtomobil, uy-joy va shaxsiy kreditlar boʻyicha yuqoriroq xarajatlarga duch kelishlari mumkin.
Hindiston zaxira banki (HZB) repo stavkasini 25 bazaviy punktga oshirib, 5,5 foizga yetkazganini eʼlon qildi — bu stavka boʻyicha u tijorat banklariga kredit beradi, ular esa oʻz navbatida qoʻshimcha xarajatlarni mijozlarga oʻtkazadi.
Yaqin Sharqdagi urush davom etayotgan bir paytda, butun dunyo boʻylab markaziy banklar energiya tashuvchilar bilan bogʻliq inflyatsiya fonida pul-kredit siyosatini qatʼiylashtirdi.
Investorlar yuqoriroq qarz olish xarajatlarining isteʼmol va korporativ investitsiyalarga taʼsirini baholashi fonida Hindistonning asosiy aktsiyalar indekslari — Sensex va Nifty pasaydi.
HZB raisi Sanjay Malxotra markaziy bank inflyatsiyani nazorat ostida ushlab turish uchun stavkalarni yanada oshirishi yoki ularni oʻzgarishsiz qoldirishi mumkinligini aytdi.
Siyosat qabul qilinganidan keyingi oʻz chiqishida HZB raisi Sanjay Malxotra ushbu qadam Hindiston iqtisodiyoti kuchli boʻlib qolayotganiga qaramay, murakkab geosiyosiy voqealarni aks ettirishini taʼkidladi.
U stavkalarni pasaytirish «hozircha kun tartibida emasligini» va markaziy bank inflyatsiyani jilovlash uchun stavkalarni yanada oshirishi yoki ularni oʻzgarishsiz qoldirishi mumkinligini aytdi.
HZB ob-havo sharoitlarining buzilishi, kuchsiz musson va xalqaro neft narxlarining yuqori oʻzgaruvchanligi tufayli yuzaga kelgan narx bosimlarini aks ettirish uchun 2026-27 yillar uchun Isteʼmol narxlari indeksi (INI) inflyatsiyasi prognozini avvalgi 5 foizlik bahodan 5,2 foizgacha oshirdi.
Xom neft narxi bir barrel uchun 100 dollardan (£75,33) yuqori boʻlib turibdi, bu esa rupiya dollar bilan solishtirganda tarixiy eng past darajaga yaqinlashgani sababli Hindiston yanada koʻproq pul toʻlashi kerakligini anglatadi. Mamlakat xom neftga boʻlgan ehtiyojining qariyb 90 foizini va gazga boʻlgan ehtiyojining 50 foizini import qiladi.
HZB oxirgi marta stavkalarni 2023 yil fevralida oshirib, pandemiyadan keyingi qatʼiylashtirish tsiklini yakunlagan edi. 2025 yilning katta qismida u iqtisodiy oʻsishni qoʻllab-quvvatlash uchun stavkalarni pasaytirdi, soʻngra 2025 yil dekabridan bugungi oshirishgacha siyosatni barqaror ushlab turdi.
Stavkaning oshirilishi iqtisodchilarning kutganlariga mos keladi, chunki ularning fikricha, oʻsib borayotgan inflyatsiya buning uchun jiddiy asos yaratadi, ayniqsa iqtisodiyot oʻsishga zarar yetkazmasdan ushbu taʼsirni qabul qilish uchun yetarli darajada bardoshlilik koʻrsatgan bir paytda.
Bu global tendentsiyalarga ham mos keladi. AQSh Federal zaxira tizimi 2022 yildan beri stavkalarni keskin oshirib, gʻaznachilik obligatsiyalari daromadliligini yuqoriga surdi. Kuchli dollar bilan birlashganda, bu investorlarni dollar aktivlarida yaxshiroq daromad izlab, Hindiston kabi rivojlanayotgan bozorlardan pullarni olib chiqib ketishga undadi.
Chorshanba kuni HZB iqtisodiyot birinchi chorakda kutilganidan yaxshiroq natija koʻrsatganidan soʻng oʻsish prognozini ham oshirdi — joriy moliyaviy yilda yalpi ichki mahsulot (YAIM) oʻsishi endilikda avvalgi bahodan 40 bazaviy punktga yuqori boʻlgan 7,1 foiz darajasida prognoz qilinmoqda.
Rais Malxotra HZB «narxlar va moliyaviy barqarorlikka intilishini, chunki ikkalasi ham uzoq muddatli istiqbolda barqaror oʻsish uchun zarur ekanligini» aytdi.
HZB shuningdek, rupiyaning haddan tashqari oʻzgaruvchanligini cheklashni davom ettirgan holda, likvidlikni nazorat ostida ushlab turish uchun likvidlikni boshqarish vositalarining kombinatsiyasidan foydalanishini bildirdi.
ANAROCK Group koʻchmas mulk boʻyicha konsalting firmasi raisi Anuj Purining aytishicha, HZB stavkasining oshirilishi isteʼmolchilar kayfiyatiga va ixtiyoriy xarajatlarga salbiy taʼsir koʻrsatishi mumkin. «Bayram mavsumi uy-joyga boʻlgan talab uchun asosiy davr hisoblanadi va qarz olish xarajatlarining oshishi xaridorlar kayfiyatiga taʼsir qiladi», dedi u.