Dollar yana qimmatbaho metallarga bosim o'tkazmoqda, mis yuqori darajada ushlab turilmoqda: metallar bozorida nimalar bo'lyapti

Sentyabr oyining boshlariga kelib, metallar bozori yana bir bor makroiqtisodiy omillar ta'sirida bo'ldi. AQSh va Eron o'rtasidagi keskinlikning kuchayishi neft narxlarining oshishiga, inflyatsiya xavfining oshishiga va qarz bozorida daromadlilikning oshishiga olib keldi. Investorlar uchun bu Federal Rezerv (Fed) uzoqroq muddat davomida qattiq pul-kredit siyosatini saqlab qolishi va sentyabr oyidayoq stavkalarni oshirishni davom ettirishi mumkinligini anglatadi. Bunday sharoitda qimmatbaho metallar tuzalmoqda, sanoat metallari esa nafaqat stavkalarga, balki xom ashyoning haqiqiy mavjudligiga ham bog'liq bo'lgan ko'proq tanlab dinamikani namoyish etmoqda.

Oltin bir untsiya uchun 4300 dollarga tushdi va uch haftadan ko'proq vaqt ichida eng past ko'rsatkichga yetdi. Kumush bir untsiya uchun 63,50 dollar atrofida savdo qilinmoqda va u ham bosim ostida. Geosiyosiy beqarorlik odatda xavfsiz aktivlarni qo'llab-quvvatlasa-da, hozirgi vaziyat bozor tomonidan boshqacha qabul qilinmoqda. Agar Eron bilan bog'liq mojaro yana neft narxlarini oshirsa, bu muqarrar ravishda inflyatsiyani oshiradi va Fed tomonidan yanada qat'iy choralar ko'rish ehtimolini oshiradi. Ushbu mantiqqa ko'ra, oltin va kumush himoya talabining yo'qligidan emas, balki kuchli dollar va yuqori daromadlilikdan aziyat chekmoqda, bu esa daromadli bo'lmagan aktivlarning jozibadorligini pasaytiradi.

AQSh mehnat bozori bo'yicha yangi ma'lumotlarning kutilishi qo'shimcha asabiylikni keltirib chiqarmoqda. Fedning nutqlaridan so'ng, sentyabr oyida stavkalarning oshishi ehtimoli keskin oshdi. Shuning uchun, oltin va kumush uchun kelgusi kunlar Yaqin Sharqdan kelgan yangiliklardan kam bo'lmaydi. Agar ma'lumotlar iqtisodiy barqarorlik va doimiy inflyatsiya bosimini tasdiqlasa, qimmatbaho metallarning tezda o'sishga qaytishi qiyin bo'ladi. Agar ma'lumotlar kutilganidan zaifroq bo'lib chiqsa, bozor yana makroiqtisodiy beqarorlikka qarshi himoya sifatida oltin sotib olishni boshlashi mumkin.

Kengroq qimmatbaho metallar sektoridan so'ng platina va palladiy ham pasaydi. Platina untsiyasi uchun 1720 dollar atrofida, palladiy esa untsiyasi uchun 1300 dollar atrofida sotilmoqda. Gibrid transport vositalaridan kutilayotgan taklif va talab tufayli platinaning uzoq muddatli istiqboli barqarorroq bo'lib qolmoqda. Palladiy zaifroq ko'rinadi: elektr transport vositalarining ulushining ortib borishi va avtokatalizatorlarda palladiyning platina bilan almashtirilishi uning salohiyatini cheklashda davom etmoqda. Biroq, qisqa muddatda ikkala metal ham asosan dollarga, stavkalarga va umumiy tavakkalchilikka bog'liq.

Sanoat segmentida mis asosiy voqea bo'lib qolmoqda. Avgust oyida 6,80 dollardan yuqori rekord darajaga yetganidan so'ng, narx funt uchun 6,45 dollar atrofida saqlanib qolmoqda. Bir tomondan, metall o'sish sur'atlari va talab bilan bog'liq xavotirlar tufayli o'zining eng yuqori cho'qqilaridan biroz pasaydi. Boshqa tomondan, mis hali ham yil boshidan beri 40% dan ortiqqa o'sdi va uzoq muddatli istiqbol kuchli bo'lib qolmoqda. Bozor AQSh import tariflarining potentsial narxlarini belgilashda davom etmoqda, bu esa ta'minotning faol ravishda Amerika bozoriga yo'naltirilishiga olib kelmoqda. Bu boshqa mintaqalarda mavjud zaxiralarni kamaytirmoqda va tanqislik hissini saqlab qolmoqda.

Alyuminiy bir tonna uchun 3245 dollar atrofida sotilmoqda va misga qaraganda tinchroq ko'rinadi, ammo uning asosiy manzarasi ham tarangligicha qolmoqda. Yil boshidan beri LME ombor zaxiralari sezilarli darajada kamaydi va po'lat zavodlariga qilingan ish tashlashlardan so'ng Fors ko'rfazidan ta'minot uzilishlari bozorga ta'sir qilmoqda. Investorlar ishlab chiqarishning asta-sekin tiklanishiga umid qilmoqdalar, ammo bu jarayon darhol ko'rinmaydi. Bunday sharoitda, hatto talabning biroz oshishi yoki yangi logistika muammosi ham alyuminiyni yanada faolroq ralliga qaytarishi mumkin.

Rux so'nggi paytlarda eng kuchli metallardan biri bo'lib, bir tonna uchun taxminan 3830 dollarni tashkil etadi. Bozor Xitoydan past zaxiralar, ishlab chiqarishdagi uzilishlar va ta'minot xavflariga munosabat bildirmoqda. Oltin va kumushdan farqli o'laroq, bu yerda kurslar va dollar asosiy rol o'ynaydi, rux uchun jismoniy mavjudlik muhimroq. Shuning uchun u umumiy makroiqtisodiy sharoitga qaramay, boshqa ko'plab tovarlarga qaraganda bardoshliroq ko'rinadi.

Umuman olganda, metallar bozori yana ikki lagerga bo'lindi. Qimmatbaho metallar kuchli dollar, yuqori daromadlilik va Fedning qattiqroq siyosati kutilgani sababli o'z o'rnini yo'qotmoqda. Sanoat metallari ham makroiqtisodiy bosimni his qilmoqda, ammo ularni past zaxiralar, savdo oqimlari, ta'minotdagi uzilishlar va energiya, infratuzilma va texnologiyadan uzoq muddatli talab qo'llab-quvvatlaydi. Shuning uchun bozorni endi bitta ibora bilan tavsiflab bo'lmaydi: oltin va kumush endi Fedning kutganlari bilan boshqariladi, mis, alyuminiy va rux esa haqiqiy taklif va kelajakdagi talabning muvozanati bilan boshqariladi.