O'zbekiston rasmiylari yangi Toshkent xalqaro moliya markazini qanday tasavvur qilmoqda?

**O'zbekiston hukumatining yangi Toshkent xalqaro moliya markazi haqidagi tasavvuri**

Toshkent xalqaro moliya markazi (TIFC) O'zbekiston iqtisodiyoti va global kapital o'rtasidagi bog'lovchi vosita bo'lib xizmat qilish uchun mo'ljallangan bo'lib, mahalliy kompaniyalarga uzoq muddatli va arzonroq moliyalashtirish, xorijiy investorlarga esa tanish huquqiy va moliyaviy muhitni taqdim etadi. Ushbu tasavvur 24-avgust kuni Ipak yo'li moliya va texnologiyalar forumida Markaziy bank raisi o'rinbosari Abror Mirzo Olimov va Prezident ma'muriyatidagi loyiha koordinatori Nodirjon Jo'rayev tomonidan taqdim etildi.

Abror Mirzo Olimov kelajakdagi moliya markazining asosiy vazifasi "bog'lanish" ekanligini ta'kidladi. U shunday dedi: "Men uchun Toshkent xalqaro moliya markazi birinchi navbatda bog'lanish haqida bo'lishi kerak. U bizning kompaniyalarimiz va moliya institutlarimizni xalqaro moliya tashkilotlari va xalqaro bozor bilan bog'lashi kerak." Uning so'zlariga ko'ra, maqsad mahalliy kompaniyalarning moliyaviy vositalarga kirishini kengaytirish va vaqt o'tishi bilan Toshkentni butun Markaziy Osiyoni xalqaro moliya bozorlari bilan bog'laydigan markazga aylantirishdir.

Olimov shuningdek, moliya markazi noldan yaratilmayotganini ta'kidladi, chunki mamlakatda allaqachon ishlaydigan bank tizimi, rivojlanayotgan kapital bozori, katta xalqaro zaxiralar mavjud va tashqi savdo va investitsiyalarda o'sish kuzatilmoqda. Uning fikricha, keyingi qadam biznesga "uzoq muddatli va arzon kapital"ni jalb qilish va global moliya tizimiga integratsiyani osonlashtirish imkonini beradigan infratuzilmani yaratishdir.

Nodirjon Jurayev shuningdek, TIFCni O'zbekiston iqtisodiyotiga "darvoza" deb ta'rifladi. Uning ta'kidlashicha, mamlakat iqtisodiyoti 2025-yilda 7,7 foizga o'sgan va bu o'sish sur'atini saqlab qolish uchun yangi moliyaviy xizmatlar infratuzilmasi zarur. Markaz orqali o'zbek tadbirkorlari nafaqat moliyaviy resurslarni, balki xalqaro tajribani ham olishlari kerak. "Bizning maqsadimiz - Toshkent xalqaro moliya markazini O'zbekiston iqtisodiyotiga darvoza qilish", dedi Juraev.

Loyihaning asosiy xususiyatlaridan biri mamlakat ichida alohida huquqiy va tartibga solish makonini yaratishdir. Juraev TIFC maxsus huquqiy rejimga va o'zining institutsional infratuzilmasiga ega hudud bo'lishini ta'kidladi. "Ushbu hudud va ushbu huquqiy rejim doirasida milliy regulyatorlarning vakolatlari qo'llanilmaydi", deb ta'kidladi u. Uning so'zlariga ko'ra, Markaziy bank yoki Istiqbolli loyihalar bo'yicha milliy agentlik TIFC ishtirokchilarini to'g'ridan-to'g'ri tartibga solmaydi; buning uchun alohida tartibga solish tizimi yaratilmoqda.

Moliyaviy xizmatlar boshqarmasi qonun bilan moliyaviy, ma'muriy va operatsion mustaqillikka ega bo'lgan asosiy moliyaviy regulyator bo'ladi. Uning vakolatlariga litsenziyalash, prudensial nazorat, raqamli aktivlarni tartibga solish, investorlarni himoya qilish, pul yuvishga qarshi kurashish va moliyaviy infratuzilmani nazorat qilish kiradi. Qonunda aniq ko'rsatilgan hollar bundan mustasno, uning tartibga solish faoliyatiga aralashish taqiqlanadi.

Biroq, yurisdiktsiyalarni ajratish mutlaq emas. Agar TIFC ishtirokchisi markaz hududidan tashqarida kompaniyalar va jismoniy shaxslarga xizmat ko'rsatishni boshlasa, milliy soliq qoidalarini o'z ichiga olgan O'zbekiston qonunchiligi qo'llaniladi. Bunday o'zaro ta'sir qoidalari hali moliya markazi, Markaziy bank va Tijorat politsiyasi milliy assotsiatsiyasi (NAPP) tomonidan birgalikda ishlab chiqilmagan. Qonun shuningdek, TIFC tashqarisida rezidentlarga xizmat ko'rsatishda Moliyaviy xizmatlar boshqarmasi va Markaziy bank o'rtasida qo'shma ishlarni ham ko'zda tutadi.

Xorijiy investorlar uchun rasmiylar boshqa xalqaro moliya markazlaridan tanish bo'lgan huquqiy muhit yaratishga intilmoqda. Juraevning ta'kidlashicha, TIFCda ingliz umumiy huquqi qo'llaniladi va mustaqil regulyator va alohida xalqaro tijorat sudi ishlaydi. "Biz ular uchun juda tanish infratuzilma yaratmoqdamiz", deb tushuntirdi u. Konstitutsiyaviy qonun amaldagi qonunlarning ketma-ketligini belgilaydi: Konstitutsiya, TIFC qonuni, individual prezidentlik hujjatlari va moliya markazining qarorlaridan so'ng, agar ular yuqori qonunlarga zid kelmasa, Angliya va Uelsning umumiy huquqi, tamoyillari va tenglik qoidalari qo'llanilishi mumkin. Markaz ichida qonun bilan moliyaviy, ma'muriy va operatsion mustaqillik kafolatlangan Toshkent xalqaro tijorat sudi tashkil etilmoqda.

TIFC elementlaridan biri valyuta ayirboshlash rejimi bo'ladi. "Ular TIFC doirasida istalgan valyuta bilan ishlashlari mumkin bo'ladi. Valyuta cheklovlari yo'q", dedi Juraev. Uning fikricha, bu korrespondent banklarni nafaqat dollar operatsiyalari uchun jalb qilish imkonini beradi: Xitoy, Singapur, Yaponiya va boshqa mamlakatlarning moliya institutlari mijozlar bilan o'z valyutalarida ishlashlari mumkin bo'ladi. Qonunda ishtirokchilarning pul majburiyatlari tomonlar kelishgan xorijiy valyutada ifodalanishi va bajarilishi mumkinligi belgilangan. Ayrim valyuta shartnomalarini, kapital harakati operatsiyalarini va xorijiy hisoblarni majburiy ro'yxatdan o'tkazish bo'yicha umumiy talablar TIFC doirasidagi operatsiyalarga taalluqli bo'lmasligi mumkin. Valyutani erkin konvertatsiya qilish va kapitalni repatriatsiya qilish ham ta'minlanishi kerak.

"TIFCning qonunchilik bazasi uning ishtirokchilariga kriptovalyutani ayirboshlash vositasi sifatida ishlatishga imkon beradi", deb ta'kidladi Jurayev. Qonun matnida raqamli aktivlarning kengroq ta'rifi qo'llaniladi. U markaz qarorlari va Moliyaviy xizmatlar boshqarmasi qoidalari bilan belgilangan chegaralar doirasida raqamli aktivlarda pul majburiyatlarini ifodalash va bajarishga imkon beradi. Ruxsatnomalar asosida savdo, saqlash, kliring, hisob-kitoblar, fond yaratish va raqamli aktivlar birjalarining faoliyatiga ham ruxsat beriladi.

Jurayev shuningdek, TIFCni jozibador qiladigan omillardan biri sifatida soliq rejimini keltirdi. Qonunga ko'ra, TIFC organlari va ayrim tashkilotlar, shuningdek, moliyaviy xizmatlardan olinadigan daromadlar uchun iqtisodiy mavjudlik talablari va boshqa mezonlarga javob beradigan malakali ishtirokchilar 2076-yil 1-yanvargacha daromad solig'i va ijtimoiy soliqdan ozod qilingan. Shunga o'xshash imtiyozlar bir qator yordamchi xizmatlar uchun ham taqdim etiladi. Rezident bo'lmagan xodimlar markazda olingan daromadlar bo'yicha shaxsiy daromad solig'idan ozod qilingan.

Abror Mirzo Olimov muhokama davomida maxsus qonunchilik va soliq imtiyozlari ishlaydigan moliyaviy markazni yaratish uchun yetarli emasligini ta'kidladi. "Sizda ajoyib qonunchilik, keng qamrovli huquqiy asos yoki juda jozibador soliq rejimi bo'lishi mumkin, ammo rivojlangan va qulay moliyaviy infratuzilmasiz u ishlamaydi", deb ta'kidladi u. Markaziy bank uchta asosiy elementni aniqlaydi: rivojlangan to'lov tizimi, rivojlangan kapital bozori va rivojlangan bank tizimi. Olimovning so'zlariga ko'ra, aynan shu yerda Markaziy bank va bank tizimining roli juda muhim bo'ladi.

**Fintech uchun sinov maydoni**

Juraev o'zining tartibga solish sinov maydonini yaratish rejasini e'lon qildi - bu rejimda yangi moliyaviy mahsulotlar to'liq bozorga chiqarilishidan oldin sinovdan o'tkazilishi mumkin. Uning ta'kidlashicha, TIFCda innovatsiyalarni joriy etish standart milliy tartibga solishga qaraganda osonroq bo'ladi, chunki "milliy regulyatorlar odatda biroz konservativ". Konstitutsiyaviy qonun Moliyaviy xizmatlar boshqarmasiga fintech, raqamli aktivlar, regtech, insurtech va boshqa innovatsion moliyaviy xizmatlar uchun tartibga solish sinov maydonchalarini yaratish va nazorat qilish huquqini beradi.

Muhokamaning alohida bo'limi kapital bozori va aktivlarni boshqarishga bag'ishlandi. Jurayevning ta'kidlashicha, rasmiylar hozirda TIFCda yana bir milliy fond birjasini yaratishni rejalashtirmayapti. "Biz yangi birja yaratishni ko'rib chiqmayapmiz. Aksincha, biz milliy birjamizga TIFCda ishlashga ruxsat beramiz", dedi u. Biroq, xorijiy birjalarning markazda ishlashiga ruxsat berish masalasi ochiqligicha qolmoqda. "Ehtimol, bizning milliy birjamiz u yerda faoliyat yuritadigan yagona birja bo'lmasligi mumkin. Ehtimol, biz boshqa xalqaro birjalarning TIFC doirasida ishlashiga ruxsat berishni ko'rib chiqamiz", deb qo'shimcha qildi Jurayev. Qonunda markazning tartibga solish doirasida fond birjalari, kliring tashkilotlari, depozitariylar va savdo platformalarining faoliyati aniq ko'rsatilgan.

Milliy investitsiya jamg'armasi (O'zNIF) O'zbekistonning xalqaro kapital bozorlariga kirishining dastlabki misollaridan biri sifatida muhokama qilindi. May oyida fond London fond birjasida O'zbekiston davlat emitenti uchun birinchi xalqaro IPO o'tkazdi. Joylashtirish 690 million dollardan ortiq mablag'ni jalb qildi, xalqaro investorlarning takliflari 2,8 milliard dollardan oshdi. Juraevning ta'kidlashicha, fond portfelida 13 ta davlat kompaniyasidagi ulushlar mavjud. Uning fikricha, O'zNIF tajribasi ushbu korxonalarning korporativ boshqaruvini yaxshilashi va kelajakda boshqa davlat aktivlarini xususiylashtirishda foydali bo'lishi kerak. U mahalliy investorlarning rivojlanishida ikkinchi samarani ko'rmoqda: bunday joylashtirishlarda jamoatchilik ishtiroki fuqarolarni asta-sekin aksiyalar va boshqa kapital bozori vositalariga investitsiya qilishga ko'niktirishi kerak.

Markaziy bank uchun Olimov TMFCga kapital jalb qilishning asosi sifatida makroiqtisodiy va moliyaviy barqarorlikni keltirdi. Uning tushuntirishicha, investorlar o'z faoliyatini bir necha yil oldin rejalashtirish qobiliyatiga ega bo'lishlari kerak, bu esa past inflyatsiya va oldindan aytib bo'ladigan pul-kredit siyosatini talab qiladi. Olimov Markaziy bank inflyatsiya 2026-yil oxiriga kelib taxminan 6,5% gacha pasayishini va 2027-yilda 5% maqsadiga erishishini kutayotganini ta'kidladi. Yana bir omil - bu valyuta kursi. Olimovning ta'kidlashicha, O'zbekiston to'liq suzuvchi valyuta kursiga o'tgan va so'm 2025-yilda birinchi marta dollarga nisbatan taxminan 7% ga mustahkamlangan. Bu bayonotlarni XVJ ham qo'llab-quvvatlaydi. XVJ 2025-yil aprel oyidan beri valyuta kursining moslashuvchanligi oshganidan so'ng, O'zbekistonning samarali valyuta kursi rejimini 2026-yilda sudralib yuruvchi valyutadan suzuvchi valyutaga o'zgartirdi. So'm 2025-yilda dollarga nisbatan 6,9% ga mustahkamlandi.

Markazning alohida vazifasi kadrlarni rivojlantirish bo'lishi kerak. Jurayevning ta'kidlashicha, dastlab TIFC boshqa xalqaro moliya markazlaridan tajribali mutaxassislarni jalb qilishni rejalashtirmoqda. Keyin ular o'z tajribalarini mahalliy xodimlarga o'tkazadilar. Shu maqsadda yosh mutaxassislar xalqaro moliyaviy instrumentlar va moliyaviy texnologiyalar bo'yicha o'qitiladigan maxsus akademiya tashkil etish rejalashtirilgan. Jurayevning so'zlariga ko'ra, O'zbekistonda allaqachon chet elda moliyaviy ta'lim olgan mutaxassislar mavjud, ammo ular egallagan ba'zi ko'nikmalar uchun tegishli ichki muhit hali mavjud emas. Rasmiylarning fikriga ko'ra, TIFC bunday infratuzilmani yaratishga mo'ljallangan.

Muhokama yakunida moderator ma'ruzachilardan 2031-yil avgustini tasavvur qilishni va TIFCning dastlabki besh yil ichida muvaffaqiyatli bo'lgan-bo'lmaganligini aniqlash mezonlarini bayon qilishni so'radi. Olimov bir nechta ko'rsatkichlarni keltirdi: ishtirokchilar soni, bozor likvidligi va jalb qilingan kapital hajmi. "Umid qilamanki, uch-besh yil ichida ko'proq mahalliy va xalqaro ishtirokchilar bo'ladi, bozor yanada likvid bo'ladi va kompaniyalarimiz Toshkent xalqaro moliya markazi orqali ko'proq kapital jalb qila oladi", dedi u. Jurayev aniqroq mezonlarni taklif qildi: "Besh yil ichida TIFC kamida 25 milliard dollar investitsiya jalb qiladi, 10 000 dan ortiq yuqori maoshli ish o'rinlarini yaratadi va TIFCning institutsional tuzilmasi to'liq ishlaydi va yangi investorlarni jalb qiladi".