Доллар яна қимматбаҳо металларга босим ўтказмоқда, мис юқори даражада ушлаб турилмоқда: металлар бозорида нималар бўляпти

Сентябр ойининг бошларига келиб, металлар бозори яна бир бор макроиқтисодий омиллар та'сирида бо'лди. АҚШ ва Эрон о'ртасидаги кескинликнинг кучайиши нефт нархларининг ошишига, инфляция хавфининг ошишига ва қарз бозорида даромадлиликнинг ошишига олиб келди. Инвесторлар учун бу Федерал Резерв (Фед) узоқроқ муддат давомида қаттиқ пул-кредит сиёсатини сақлаб қолиши ва сентябр ойидаёқ ставкаларни оширишни давом эттириши мумкинлигини англатади. Бундай шароитда қимматбаҳо металлар тузалмоқда, саноат металлари эса нафақат ставкаларга, балки хом ашёнинг ҳақиқий мавжудлигига ҳам бог'лиқ бо'лган ко'проқ танлаб динамикани намойиш этмоқда.

Олтин бир унция учун 4300 долларга тушди ва уч ҳафтадан ко'проқ вақт ичида энг паст ко'рсаткичга етди. Кумуш бир унция учун 63,50 доллар атрофида савдо қилинмоқда ва у ҳам босим остида. Геосиёсий беқарорлик одатда хавфсиз активларни қо'ллаб-қувватласа-да, ҳозирги вазият бозор томонидан бошқача қабул қилинмоқда. Агар Эрон билан бог'лиқ можаро яна нефт нархларини оширса, бу муқаррар равишда инфляцияни оширади ва Фед томонидан янада қат'ий чоралар ко'риш эҳтимолини оширади. Ушбу мантиққа ко'ра, олтин ва кумуш ҳимоя талабининг ё'қлигидан эмас, балки кучли доллар ва юқори даромадлиликдан азият чекмоқда, бу эса даромадли бо'лмаган активларнинг жозибадорлигини пасайтиради.

АҚШ меҳнат бозори бо'йича янги ма'лумотларнинг кутилиши қо'шимча асабийликни келтириб чиқармоқда. Феднинг нутқларидан со'нг, сентябр ойида ставкаларнинг ошиши эҳтимоли кескин ошди. Шунинг учун, олтин ва кумуш учун келгуси кунлар Яқин Шарқдан келган янгиликлардан кам бо'лмайди. Агар ма'лумотлар иқтисодий барқарорлик ва доимий инфляция босимини тасдиқласа, қимматбаҳо металларнинг тезда о'сишга қайтиши қийин бо'лади. Агар ма'лумотлар кутилганидан заифроқ бо'либ чиқса, бозор яна макроиқтисодий беқарорликка қарши ҳимоя сифатида олтин сотиб олишни бошлаши мумкин.

Кенгроқ қимматбаҳо металлар секторидан со'нг платина ва палладий ҳам пасайди. Платина унцияси учун 1720 доллар атрофида, палладий эса унцияси учун 1300 доллар атрофида сотилмоқда. Гибрид транспорт воситаларидан кутилаётган таклиф ва талаб туфайли платинанинг узоқ муддатли истиқболи барқарорроқ бо'либ қолмоқда. Палладий заифроқ ко'ринади: электр транспорт воситаларининг улушининг ортиб бориши ва автокатализаторларда палладийнинг платина билан алмаштирилиши унинг салоҳиятини чеклашда давом этмоқда. Бироқ, қисқа муддатда иккала метал ҳам асосан долларга, ставкаларга ва умумий таваккалчиликка бог'лиқ.

Саноат сегментида мис асосий воқеа бо'либ қолмоқда. Август ойида 6,80 доллардан юқори рекорд даражага етганидан со'нг, нарх фунт учун 6,45 доллар атрофида сақланиб қолмоқда. Бир томондан, металл о'сиш сур'атлари ва талаб билан бог'лиқ хавотирлар туфайли о'зининг энг юқори чо'ққиларидан бироз пасайди. Бошқа томондан, мис ҳали ҳам йил бошидан бери 40% дан ортиққа о'сди ва узоқ муддатли истиқбол кучли бо'либ қолмоқда. Бозор АҚШ импорт тарифларининг потенциал нархларини белгилашда давом этмоқда, бу эса та'минотнинг фаол равишда Америка бозорига ё'налтирилишига олиб келмоқда. Бу бошқа минтақаларда мавжуд захираларни камайтирмоқда ва танқислик ҳиссини сақлаб қолмоқда.

Алюминий бир тонна учун 3245 доллар атрофида сотилмоқда ва мисга қараганда тинчроқ ко'ринади, аммо унинг асосий манзараси ҳам таранглигича қолмоқда. Йил бошидан бери ЛМЕ омбор захиралари сезиларли даражада камайди ва по'лат заводларига қилинган иш ташлашлардан со'нг Форс ко'рфазидан та'минот узилишлари бозорга та'сир қилмоқда. Инвесторлар ишлаб чиқаришнинг аста-секин тикланишига умид қилмоқдалар, аммо бу жараён дарҳол ко'ринмайди. Бундай шароитда, ҳатто талабнинг бироз ошиши ёки янги логистика муаммоси ҳам алюминийни янада фаолроқ раллига қайтариши мумкин.

Рух со'нгги пайтларда энг кучли металлардан бири бо'либ, бир тонна учун тахминан 3830 долларни ташкил этади. Бозор Хитойдан паст захиралар, ишлаб чиқаришдаги узилишлар ва та'минот хавфларига муносабат билдирмоқда. Олтин ва кумушдан фарқли о'лароқ, бу ерда курслар ва доллар асосий рол о'йнайди, рух учун жисмоний мавжудлик муҳимроқ. Шунинг учун у умумий макроиқтисодий шароитга қарамай, бошқа ко'плаб товарларга қараганда бардошлироқ ко'ринади.

Умуман олганда, металлар бозори яна икки лагерга бо'линди. Қимматбаҳо металлар кучли доллар, юқори даромадлилик ва Феднинг қаттиқроқ сиёсати кутилгани сабабли о'з о'рнини ё'қотмоқда. Саноат металлари ҳам макроиқтисодий босимни ҳис қилмоқда, аммо уларни паст захиралар, савдо оқимлари, та'минотдаги узилишлар ва энергия, инфратузилма ва технологиядан узоқ муддатли талаб қо'ллаб-қувватлайди. Шунинг учун бозорни энди битта ибора билан тавсифлаб бо'лмайди: олтин ва кумуш энди Феднинг кутганлари билан бошқарилади, мис, алюминий ва рух эса ҳақиқий таклиф ва келажакдаги талабнинг мувозанати билан бошқарилади.