Пул чақиради, пул эса ўлжа қилади

Пул о'зига тортади, пул эса ё'қ қилади.

О'збекистон глобал молиявий капиталга эшикларини очмоқда. Мустақил Америка трансмиллий корпорацияси БласкРоск Тошкентнинг таклифларига қизиқиш билдирди. Компаниянинг катта бошқарувчи директори Адебаё Огунлеси яқинда О'збекистон пойтахтига ташриф буюрди ва у ерда Президент Шавкат Мирзиёев билан ҳамкорликни бошлашни муҳокама қилиш учун музокаралар олиб борди.

Президент Мирзиёев матбуот хизматининг хабар беришича, БласкРоск О'збекистон учун энергетика, нефт-кимё, капитал бозорлари ва хусусийлаштириш каби соҳаларни қамраб олувчи янги инвестиция архитектурасини яратишда иштирок этишни таклиф қилди. Тошкент нафақат молиявий ресурсларни, балки институционал обро', тажриба ва одатда энг йирик активларни бошқарувчилар билан бог'лиқ бо'лган турли инвесторларга кириш имкониятини ҳам жалб қилишга интилмоқда.

Адебаё Огунлеси инфратузилма инвестори сифатида танилган. 2024-йил октябр ойида БласкРоск Глобал Инфраструстуре Партнерс компаниясини сотиб олишни якунлади. Огунлеси бощилигидаги ушбу платформа тахминан 170 миллиард долларлик инфратузилма активларини бошқаради. Унинг манфаатлари ан'анавий равишда энергетика, транспорт, коммунал хизматлар ва рақамли инфратузилмани о'з ичига олади. Бу соҳалар ҳозирда О'збекистон учун жуда муҳим, чунки у электр энергиясига бо'лган талабнинг ортиб бориши, электр тармог'ини модернизация қилиш зарурати ва газ ресурсларидан оқилона фойдаланиш муаммоларига дуч келмоқда.

БласкРоскнинг ташрифи яна бир муҳим воқеа билан бир вақтга то'г'ри келади: О'збекистон о'зининг айрим давлат активларини халқаро капитал бозорларига қо'йишга тайёрланмоқда. Франклин Темплетон (энг йирик ва энг қадимги халқаро инвестиция фирмаларидан бири) томонидан бошқариладиган О'збекистон Миллий инвестиция жамг'армаси орқали Тошкент Лондон ва Тошкент фонд биржаларида 13 та давлат компаниясидаги улушлар портфелини қо'ймоқда. Улар орасида "О'збекистон ҳаво ё'ллари", "О'збектелеком", энергетика ва молиявий активлар бор. Финансиал Тимес газетасининг хабар беришича, портфел тахминан 2,4 миллиард долларга тенг ва бу келишув глобал инвесторларнинг О'збекистонни хусусийлаштиришга қизиқишини биринчи йирик синови бо'лиши кутилмоқда.

Шунинг учун, БласкРоск вакилининг Тошкентга ташрифи алоҳида воқеа эмас, балки кенгроқ стратегиянинг бир қисми бо'либ туюлади. О'збекистон шунчаки индивидуал лойиҳалар учун молиялаштириш изламайди; у Г'арб активларини бошқарувчилар давлат компаниялари ва глобал капитал бозори о'ртасида воситачи сифатида ишлайдиган янги хусусийлаштириш моделини шакллантирмоқда. Расмийлар учун бу шаффофликни, активларни баҳолашни ва инвесторларнинг ишончини оширишнинг бир усули. Танқидчилар учун бу стратегик секторлар ташқи молиявий о'йинчиларнинг манфаатларига ҳаддан ташқари бог'лиқ бо'либ қолиш хавфини туг'диради.

Мутахассислар бу хавфни бо'рттириб ко'рсатмасликни маслаҳат беришади. "Ривожланаётган капитал бозорлари мавжуд мамлакатларда йирик ташқи менежерларнинг келиши ко'пинча икки жиҳатдан қабул қилинади. Бир томондан, улар корпоратив бошқарув стандартларини олиб келади, ко'проқ ошкор қилишни раг'батлантиради ва активларни халқаро инвесторлар учун тушунарли қилади. Бошқа томондан, улар ислоҳотлар ё'налиши, устуворликларни танлаш ва миллий активларни баҳолаш асослари устидан та'сирга эга бо'ладилар. Бу масала, айниқса, хусусийлаштириш инфратузилма, энергетика, транспорт ва коммуникацияларга та'сир қилганда долзарбдир", дейди тошкентлик иқтисодчи Нора Исломова.

Унинг со'зларига ко'ра, Тошкент прагматик мантиқдан келиб чиқмоқда. "О'збекистон иқтисодиёти тез сур'атлар билан о'сиб бормоқда, аммо бу сур'атни сақлаб қолиш учун инвестициялар, технологиялар ва чуқурроқ молиявий бозор керак. Ички капитал бутун инфратузилмани модернизация қилиш учун етарли эмас. Давлат жуда катта мулкдор бо'либ қолмоқда ва ко'плаб активлар нафақат капитални, балки янги бошқарув тизимини ҳам талаб қилади. Шунинг учун Франклин Темплетон, БласкРоск ва бошқа Г'арб институтларининг иштироки О'збекистон ҳукумати учун имтиёз эмас, балки ислоҳотларни тезлаштириш воситаси бо'либ туюлади", деб ҳисоблайди иқтисодчи.

Бироқ, нарх масаласи туг'илади. Агар хорижий инвесторлар озчилик улушларини олиб, капитал бозорини ривожлантиришга ёрдам берса, бу бошқа масала. Агар хусусийлаштириш аста-секин стратегик соҳаларда назорат балансини о'згартирса, бу бутунлай бошқача сиёсий манзарани яратади. О'збекистон иқтисодиётни очиш назоратни ё'қотишга олиб келмаслигини ва инвестиция жозибадорлигининг ошишига ташқи о'йинчиларга ҳаддан ташқари имтиёзлар орқали эришилмаётганини исботлаши керак бо'лади.

Бу вазият Россия учун алоҳида аҳамиятга эга. О'збекистон Москва билан алоқаларни узганини ко'рсатмади ва савдо, энергетика, саноат ва миграция соҳаларида алоқаларни сақлаб қолди. Шу билан бирга,