В Узбекистане обсудили новые правила развития рынка капитала
В Ташкенте состоялся международный круглый стол, посвященный проекту закона «О рынке капитала». Документ призван создать современную правовую и институциональную основу для ускоренного развития рынка и его интеграции в международную финансовую систему. 5 октября в Ташкенте прошел международный круглый стол «Закон “О рынке капитала”: новый шаг к ускоренному развитию рынка капитала Республики Узбекистан». Мероприятие организовали Национальное […]
В Узбекистане обсудили новые правила развития рынка капитала
В Ташкенте прошел международный круглый стол, посвященный проекту закона «О рынке капитала». Этот документ должен сформировать современную правовую и институциональную базу для ускоренного развития рынка и его интеграции в международную финансовую систему.
5 октября в Ташкенте состоялся международный круглый стол «Закон “О рынке капитала”: новый шаг к ускоренному развитию рынка капитала Республики Узбекистан». Организаторами выступили Национальное агентство перспективных проектов (НАПП) совместно с Международной финансовой корпорацией (IFC) и ПРООН.
В обсуждении участвовали представители Сената и Законодательной палаты Олий Мажлиса, НАПП, международных финансовых организаций, институтов развития, эксперты и представители инфраструктуры рынка капитала.
Проект закона уже прошел первое чтение в Законодательной палате Олий Мажлиса и готовится ко второму чтению. В документе 16 глав и 123 статьи, он предусматривает комплексное обновление регулирования рынка капитала с учетом международных стандартов и передовой практики.
Какие изменения предусматривает законопроект
Одним из основных направлений станет расширение финансовых инструментов. Законопроект создает правовую основу для внедрения деривативов — опционов, свопов, фьючерсов, форвардов и контрактов на разницу цен.
Кроме того, предусматривается возможность использования покрытых и секьюритизированных облигаций, облигаций международных финансовых институтов и инструментов устойчивого развития.
Отдельный раздел посвящен исламскому финансированию. Предлагается создать правовой механизм для выпуска сукук в соответствии с принципами исламского финансирования.
Новая инфраструктура и защита инвесторов
Законопроект предусматривает развитие профессиональных участников рынка. В частности, предлагается ввести отдельное лицензирование кастодианской деятельности, а также совершенствовать регулирование рейтинговых агентств, управляющих компаний и инвестиционных фондов.
Еще одним новшеством станет институт центрального контрагента, который будет осуществлять клиринг сделок и способствовать повышению надежности расчетов и управлению рисками.
Для защиты инвесторов предлагается ввести институт представителя владельцев сукук и облигаций, а также разделить физических лиц на квалифицированных и неквалифицированных инвесторов с учетом их знаний и опыта.
Узбекистан на пути к международным рынкам
Значительное внимание в законопроекте уделено международной интеграции. Предусматривается совершенствование механизмов выхода узбекских компаний на зарубежные рынки, размещения ценных бумаг нерезидентов в Узбекистане и выпуска облигаций международных финансовых институтов.
Ожидается, что это откроет дополнительные возможности для привлечения иностранных инвестиций и расширит доступ отечественных компаний к внешним источникам финансирования.
В ходе круглого стола международные эксперты представили практические подходы к развитию секьюритизации, покрытых облигаций, сукук, GDR, IPO и деривативов. В обсуждении приняли участие представители АБР, IFC, ПРООН, ЕБРР, Franklin Templeton и Centil.
Участники также обсудили дальнейшее развитие инфраструктуры национального рынка, международные стандарты и перспективы интеграции рынка капитала Узбекистана в глобальную финансовую систему.