В Узбекистане подготовили новый закон о рынке капитала
Новый законопроект расширяет перечень финансовых инструментов, регулирует сукук и предусматривает новые правила для участников рынка капитала.
В Узбекистане разработан новый законопроект, призванный реформировать рынок капитала.
Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) —
Национальное агентство перспективных проектов Республики Узбекистан провело пресс-конференцию, посвящённую проекту нового Закона «О рынке капитала». Документ направлен на расширение спектра финансовых инструментов, совершенствование рыночной инфраструктуры и государственного регулирования.
В мероприятии приняли участие Саибжан Худайбердиев, начальник департамента развития рынка капитала, Саулат Торешов, начальник управления по регулированию рынка капитала, и Валерий Ли, начальник отдела развития экосистемы и регуляторных инноваций рынка капитала.
Худайбердиев подчеркнул, что законопроект разработан в соответствии с задачами, поставленными указом президента Узбекистана от 16 февраля 2026 года № УП–22 и постановлением президента от 4 марта 2024 года № ПП–109. В своём Послании Олий Мажлису и народу Узбекистана президент обозначил рынок капитала как ключевой институциональный элемент экономического роста.
Среди приоритетных задач — привлечение глобальных депозитариев на национальный фондовый рынок и принятие нового закона в сотрудничестве с международными финансовыми организациями.
Торешов представил основные положения законопроекта, акцентируя внимание на изменениях, призванных расширить возможности инвесторов и привести рынок в соответствие с международными стандартами.
Согласно представленным данным, объём эмиссии акций в Узбекистане вырос со 189,7 трлн сумов в 2023 году до 265,1 трлн сумов в 2025 году, а к 1 июля 2026 года достиг 269,4 трлн сумов. Объём эмиссии корпоративных облигаций за тот же период увеличился с 1,06 трлн до 3,93 трлн сумов и превысил 7 трлн сумов к 1 июля 2026 года.
Общий объём торгов на фондовой бирже за 2023–2025 годы увеличился почти в шесть раз — с 2,9 трлн до 17,6 трлн сумов.
Проект нового закона состоит из 16 глав и 123 статей. При его подготовке был проведён анализ действующего законодательства с учётом современных рыночных требований и международной практики. В разработке участвовали ЕБРР, IFC, АБР, Исламский банк развития, ПРООН, IOSCO, Министерство торговли США и SEC, а также государственные органы, профессиональные участники рынка и представители рыночной инфраструктуры.
Одним из ключевых нововведений станет расширение перечня финансовых инструментов. Законопроект предусматривает внедрение опционов, свопов, фьючерсов, форвардов и контрактов на разницу цен. Также предлагается регулировать облигации с покрытием, секьюритизированные облигации, облигации устойчивого развития и ценные бумаги сукук.
Особое внимание уделено сукук — финансовому инструменту, соответствующему принципам исламского финансирования.
Законопроект предусматривает правовое регулирование выпуска и обращения сукук, включая партнёрский, иджара, торговый и агентский виды. Для защиты прав инвесторов предлагается ввести институт представителя владельцев сукук и специальный механизм подтверждения соответствия операций стандартам исламского финансирования.
Законопроект также предусматривает развитие инфраструктуры рынка капитала. В частности, предлагается лицензировать кастодиальную деятельность и деятельность центрального контрагента, расширить полномочия Центрального депозитария ценных бумаг, а также внедрить институты саморегулируемых организаций и представителя владельцев облигаций.
По словам Торешова, увеличение количества и видов профессиональных участников и соответствие их деятельности международным стандартам должны создать условия для привлечения крупных иностранных институциональных инвесторов.
Отдельный блок законопроекта посвящён государственному регулированию и надзору за рынком капитала в соответствии с принципами IOSCO. Предусматривается расширение надзорных полномочий уполномоченного органа, возможность применения финансовых санкций и других мер при выявлении нарушений.
Кроме того, на законодательном уровне предлагается закрепить возможность выпуска облигаций международных финансовых институтов на территории Узбекистана и создать условия для выхода отечественных компаний на зарубежные рынки капитала.
По итогам пресс-конференции было отмечено, что принятие нового закона должно способствовать привлечению дополнительных инвестиций в экономику Узбекистана и расширению финансовых возможностей для населения и бизнеса.