Недостача или конфликт из-за выплат? Что происходит вокруг финтех-компании IMAN Invest

Недостача или спор из-за выплат? Что происходит вокруг финтех-компании IMAN Invest

Консультативный совет по исламским финансам Islamic Finance Consulting Board (IFCB) сообщил о полном прекращении сотрудничества с инвестиционной компанией IMAN Invest, работающей на рынке исламских финансов Узбекистана.

Поводом, по его словам, стали предполагаемые нарушения при управлении средствами инвесторов.

Об этом говорится в видеообращении членов совета — специалиста по исламским финансам Махмуда Усмона и юриста Хусаина Раджабова.

Islamic Finance Consulting Board (IFCB) — частная узбекистанская консалтинговая компания, специализирующаяся на исламских финансах и шариатском аудите.

При компании работает специальный экспертный совет, который оценивает, насколько финансовые продукты и деятельность организаций соответствуют принципам исламского права. Организация не является государственным регулятором и не связана с Советом по исламским финансам, созданным при Центральном банке Узбекистана.

По утверждению IFCB, внутренняя проверка показала, что руководство компании распоряжалось доверенными ему средствами в нарушение принципов исламских финансов, внутренних документов и законодательства Узбекистана.

«В результате этих действий в компании образовалась недостача в несколько миллионов долларов. Даже если компания вернёт все средства из торговых операций, которые можно взыскать, она в настоящее время не сможет вернуть инвесторам несколько миллионов долларов», — говорится в обращении.

По словам представителей совета, главной причиной сложившейся ситуации стали неверные операции и управленческие решения руководства компании.

В IFCB сообщили, что сотрудничали с IMAN Invest более двух лет, но до сих пор не выдавали положительного заключения. При этом за всё время работы ряд финансовых операций компании не передавался совету на согласование, хотя это предусматривалось условиями сотрудничества.

В июле 2026 года в распоряжение совета поступили документы, указывающие, по его оценке, на многочисленные сомнительные транзакции. После этого была создана ревизионная комиссия с участием специалистов по финансам, юриспруденции и шариатскому аудиту.

Проверки длились три с половиной месяца. Окончательные результаты финансового анализа, как утверждает IFCB, были получены 15 октября.

По заявлению совета, многие выявленные нарушения сами руководители компании признали, предоставив письменные объяснения.

Особое внимание аудиторы уделили использованию денег инвесторов для покрытия расходов, которые, по мнению IFCB, не соответствуют заявленной инвестиционной модели.

«Средства инвесторов нельзя расходовать на личные нужды, в том числе на приобретение дорогих автомобилей или квартир, пользоваться недвижимостью месяцами без оплаты, а также направлять эти деньги на содержание управленческого аппарата, выплату зарплат, проведение мероприятий или маркетинг», — заявил Махмуд Усмон.

IFCB также утверждает, что эти данные от них скрывались. Организация заявила, что IMAN Invest распределяла прибыль в условиях, когда существовала угроза невозврата части инвестиционного капитала.

Компания использует модель мудараба — форму исламского финансирования, при которой одна сторона предоставляет капитал, а другая управляет им в предпринимательской деятельности. Полученная прибыль распределяется в соответствии с условиями договора.

Совет считает, что при возникновении невозмещённых потерь капитала распределение прибыли инвесторам противоречит принципам исламского финансирования.

По итогам проверки IFCB пришёл к выводу, что деятельность IMAN Invest в нынешнем виде не соответствует принципам исламских финансов.

«Пока выявленные нарушения не будут полностью устранены, ущерб инвесторам не будет возмещён, а договоры с ними не будут обновлены, мы не рекомендуем с точки зрения шариата вкладывать средства в эту компанию», — заявили представители совета.

IFCB также потребовал прекратить использование своего названия, имён и фотографий членов совета при продвижении продуктов IMAN Invest.

После заявления IFCB основатель IMAN Holding Рустам Рахматов выступил с видеообращением, в котором не согласился с обвинениями Махмуда Усмона.

По словам предпринимателя, сотрудничество с консультантом продолжалось около двух с половиной лет. За этот период, как утверждает Рахматов, ему было выплачено более 100 тысяч долларов в качестве вознаграждения.

«Наши разногласия начались именно после того, как мы решили сократить эти выплаты. Кроме того, у нас потребовали крупную долю — акции IMAN Holding. Мы обсудили это с партнёрами и отказали. В результате появилось видео, которое вы видели», — заявил он.

Основатель IMAN также оспорил заявление IFCB об отсутствии положительного заключения о соответствии деятельности компании исламским принципам.

По его словам, ещё два года назад компания проходила аудит, по итогам которого её деятельность была признана соответствующей нормам шариата.

При этом в первоначальном обращении IFCB подчёркивалось, что совет не выдавал окончательного заключения о соответствии всей деятельности IMAN Invest требованиям исламских финансов.

Рахматов сообщил, что компания начала сотрудничество с новой международной аудиторской организацией. По его словам, результаты проверки планируется представить примерно через месяц.

«Мы несём ответственность за обязательства перед нашими инвесторами и партнёрами. Это недоразумение никак не меняет нашей ответственности», — подчеркнул он.

Предприниматель призвал не доверять неподтверждённым сведениям и заявил, что возникший конфликт будет решаться в правовом порядке.

26 октября Махмуд Усмон ответил на обвинения Рустама Рахматова, назвав их клеветой и попыткой отвлечь внимание общественности от вопросов использования средств инвесторов.

«Вместо того чтобы говорить о неправильном расходовании денег людей, он пытается отвлечь общественность, выдвигая обвинения против нас лично. Поскольку он сам потребовал доказательств, мы представим вам все документы по одному», — написал Усмон.

По его словам, у IFCB имеются письменные объяснения руководителей компании, решения ревизионной комиссии, документы о финансовых операциях и записи многочисленных встреч в Zoom, сделанные с согласия участников.

В качестве первых доказательств он опубликовал копии решений, касающихся финансового состояния IMAN Invest и приобретения автомобилей.

Один из документов — решение ревизионной комиссии от 3 июля 2026 года — посвящён покупке Mercedes-Benz S500 и исполнению обязательств по другому автомобилю.

Согласно документу, 10 апреля 2026 года с банковского счёта коммандитного товарищества IMAN Halal Investments на счёт ООО Founders Trust 1 были перечислены средства инвесторов в размере 128 тысяч долларов.

Перевод был оформлен на основании консорциумного соглашения, подписанного днём ранее.

В документе утверждается, что эти средства использовались для приобретения Mercedes-Benz S500, предназначенного для основателя компании Рустама Рахматова.

При этом основатель и руководитель Founders Trust 1, получившего средства, также являлся сотрудником IMAN, что, по оценке комиссии, создавало конфликт интересов.

Комиссия посчитала, что такая операция не соответствовала интересам инвесторов и не имела достаточного экономического обоснования.

В решении предписывалось продать автомобиль либо переоформить его на инвестора с возвратом средств коммандитному товариществу. Если вырученных денег оказалось бы недостаточно для покрытия первоначальной суммы, комиссией предусматривалось взыскание разницы за счёт Рустама Рахматова.

Другой эпизод касается автомобиля BYD Champion, приобретённого Рахматовым в рассрочку по договору от 1 декабря 2023 года. Первоначальная цена автомобиля составляла 420 млн сумов, а общая стоимость с учётом условий 36-месячной рассрочки — 555,1 млн сумов. Предприниматель внёс первоначальный платёж в размере 120 млн сумов.

Согласно решению комиссии, последний платёж поступил 4 мая 2025 года, после чего выплаты прекратились. На момент рассмотрения вопроса просроченная задолженность составляла 306,5 млн сумов, а общая сумма оставшихся обязательств по договору — 366,9 млн сумов.

Комиссия поручила Рахматову погасить просроченную задолженность и соблюдать обновлённый график выплат.

На опубликованной копии документа имеется отметка «Ознакомлен» и подпись, которую Махмуд Усмон приписывает Рустаму Рахматову. Подлинность подписи независимо не подтверждена.

Сведений о том, были ли впоследствии проданы автомобили и погашены указанные обязательства, в представленных документах нет.

В другом опубликованном документе — приложении к решению единственного участника ООО IMAN Halal Investments от 2 июля 2026 года — перечислены проблемы, выявленные по итогам предварительного аудита.

Согласно документу, управляющая компания регулярно привлекала средства коммандитного товарищества IMAN Halal Investments в форме займов для покрытия собственных расходов.

По состоянию на 31 мая 2026 года задолженность управляющей компании перед коммандитным товариществом составляла 2,97 млн долларов.

Авторы документа сочли такую практику противоречащей условиям управления средствами инвесторов, поскольку административные расходы покрывались за счёт капитала, предназначенного для инвестиционной деятельности.

В приложении также указывается, что расходы на оплату труда составляли в среднем 300 тысяч долларов в месяц, на маркетинг — до 124 тысяч долларов в месяц.

По оценке составителей документа, более 60% общих расходов направлялось на деятельность, непосредственно не связанную с операциями коммандитного товарищества. В качестве примеров приводятся 144 тысячи долларов на мероприятие по запуску IMANUM 5.0 и 187 тысяч долларов на направление частного банковского обслуживания.

Ещё одна выявленная проблема, согласно документу, связана с портфелем рассрочки BNPL (buy now, pay later — «покупай сейчас, плати потом»).

По состоянию на 31 мая объём проблемных обязательств в этом сегменте оценивался примерно в 9,5 млн долларов, или 17−18% соответствующего портфеля.

Авторы документа также утверждали, что при расчёте дивидендов учитывались доходы от рассрочки до фактического поступления соответствующих платежей от клиентов.

При этом задолженность управляющей компании в 2,97 млн долларов и проблемный портфель в 9,5 млн долларов представляют собой разные финансовые показатели. Они не могут автоматически считаться безвозвратными потерями инвесторов или суммироваться с объявленной IFCB недостачей в несколько миллионов долларов.

В приложении говорится, что Рустам Рахматов взял на себя обязательство урегулировать финансовые проблемы, в том числе за счёт продажи части своей доли в компании или привлечения дополнительных инвестиций.

В отдельном официальном заявлении IMAN сообщила, что серьёзно относится к вопросам, поднятым IFCB, и понимает обеспокоенность инвесторов.

Для независимой оценки претензий компания, по её сообщению, договорилась о проведении шариатского аудита с Usmani’s — аудиторской организацией, связанной с муфтием Хасаном Усмани, сыном известного исламского учёного Мухаммада Таки Усмани.

В IMAN утверждают, что проверка уже началась, а её результаты будут опубликованы независимо от выводов аудиторов.

Компания также сообщила о формировании нового внутреннего совета по исламским финансам с участием нескольких признанных учёных.

До начала его работы приостановлены запуск новых продуктов и внесение изменений в действующие. В IMAN подчеркнули, что дальнейшие решения будут приниматься после одобрения нового совета.

«Для нас самое важное — оправдать доверие инвесторов. Поэтому мы договорились о проведении независимого шариатского аудита для объективной оценки каждого утверждения, прозвучавшего в видеообращении», — говорится в заявлении.

Компания призвала инвесторов не принимать поспешных решений до прояснения ситуации.

IMAN — узбекистанская финтех-компания, развивающая финансовые продукты на основе принципов исламского финансирования. Один из её основателей — Рустам Рахматов.

Экосистема включает инвестиционный сервис IMAN Invest, платформу рассрочки IMAN Nasiya и суперприложение IMANUM.

Бизнес-модель предполагает привлечение средств частных инвесторов для финансирования торговых операций, рассрочки, недвижимости и других проектов с распределением прибыли между участниками.

По данным компании, опубликованным в марте 2026 года, число пользователей экосистемы превышало 500 тысяч человек из 52 стран. Более 60 тысяч пользователей доверили ей свой капитал.

В январе 2026 года IMAN Holding сообщала, что за 2025 год привлекла 23 млн долларов инвестиций — на 149% больше, чем годом ранее. Число новых инвесторов составило 11 450 человек, а объём продаж и финансирования достиг 35,9 млн долларов.

В сентябре 2025 года предприниматель и основатель Murad Buildings Мурад Назаров инвестировал в IMAN Holding 2 млн долларов и вошёл в наблюдательный совет холдинга.

В конце сентября 2026 года компания открыла в Ташкенте премиальный офис для инвесторов. Его возглавил Томас Фаннелл, ранее работавший в HSBC Private Bank и Credit Suisse. Для клиентов с инвестициями от 10 тысяч долларов было предусмотрено персональное обслуживание.