Как менялся рост внешнего долга Узбекистана в последние годы?
По состоянию на 1 июля 2026 года совокупный внешний долг Узбекистана достиг 84,1 млрд долларов. Из них 41,7 млрд долларов — государственный внешний долг, а 42,4 млрд долларов — корпоративный долг. Общий внешний долг увеличился на 11,9 млрд долларов, или на 16,5 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Как изменился рост внешнего долга Узбекистана за последние годы?
По итогам полугодия совокупный внешний долг Узбекистана составил 84,1 млрд долларов. Этот показатель на 11,9 млрд долларов, или на 16,5 процента выше, чем год назад. Из этой суммы государственный долг достиг 41,7 млрд долларов, а корпоративный долг — 42,4 млрд долларов.
За период с 1 июля 2025 года по 1 июля 2026 года государственный внешний долг увеличился с 36,8 млрд долларов до 41,7 млрд долларов, то есть на 13,3 процента. Корпоративный внешний долг вырос с 35,4 млрд долларов до 42,4 млрд долларов, или на 19,8 процента. С начала года эти показатели увеличились почти на 1,2 млрд и 700 млн долларов соответственно.
«В структуре корпоративного внешнего долга отражаются внешние заимствования, привлеченные частным сектором, в том числе субъектами предпринимательства, без государственных гарантий. При этом государственные обязательства по корпоративному внешнему долгу отсутствуют, выплаты по ним осуществляются за счет собственных средств хозяйствующих субъектов и банков», — говорится в комментарии Центрального банка.
В 2025 году был зафиксирован самый высокий рост внешнего долга в истории Узбекистана — 18,1 млрд долларов. Также резкое увеличение внешнего долга наблюдалось в пандемийный 2020 год (9,2 млрд долларов), в 2023 году (9,8 млрд долларов) и в 2024 году (10,8 млрд долларов). Введение механизмов законодательного регулирования относительно стабилизировало рост государственного внешнего долга. Например, рост государственного внешнего долга составил 5,5 млрд долларов в 2020 году, 2,3 млрд в 2021 году, 2,1 млрд в 2022 году, 3,9 млрд в 2023 году, 4,2 млрд в 2024 году и 6,6 млрд долларов в 2025 году. За этот период общий рост составил почти 90 процентов. В то же время в объеме корпоративного долга наблюдается резкий рост. В частности, в период между 2020 и 2025 годами этот показатель увеличился в 3,3 раза — с 12,5 млрд долларов до 41,7 млрд долларов.
Отношение совокупного внешнего долга к валовому внутреннему продукту является одним из важнейших индикаторов, демонстрирующих макроэкономическое здоровье любого государства. Этот показатель отражает способность государства своевременно выполнять свои долговые обязательства без ущерба для экономического развития. Международные рейтинговые агентства, такие как Fitch, S&P и Moody's, при определении кредитного рейтинга страны опираются именно на это соотношение. Страна с низкой и стабильной долговой нагрузкой имеет возможность получать кредиты на международных финансовых рынках под более низкие проценты и на более длительные сроки. В случае Узбекистана отношение совокупного внешнего долга к ВВП в 2021 году составляло 48,5 процента, а в 2022 году снизилось до 46 процентов за счет более быстрого роста экономики по сравнению с остатком долга. Однако в течение следующих 3 лет этот показатель последовательно рос и по итогам 2025 года достиг 55,9 процента.