Сўм сентябрни кучли позициялардан бошламоқда

Сўм сентябрь ойини кучли позициялар билан бошламоқда

2026 йил 3 сентябрга келиб, ўзбек сўми АҚШ доллари билан жуфтликда бир доллар учун тахминан 11 780 сўм даражасида савдо қилинмоқда.

Бир ҳафта ичида миллий валюта деярли ўзгармади: бир ҳафта олдинги ўтган шарҳимизда ҳам доллар 11 800 сўм атрофида эди. Август ойини сўм сўнгги ойлардаги энг кучли даражаларига яқин якунлади.

Фундаментал жиҳатдан сўм позициясини мамлакатга валюта оқими кириб келиши қўллаб-қувватламоқда. Биринчи ярим йилликда пул ўтказмалари 13% га ошиб, 9,3 млрд долларга етди, шу билан бирга, тушумлар келиб чиқиш мамлакатлари бўйича янада диверсификацияланмоқда. Марказий банкнинг 14% даражасидаги юқори асосий ставкаси ҳам миллий валютадаги жамғармалар жозибадорлигини қўллаб-қувватламоқда ва хорижий валютага бўлган ички талабни чекламоқда.

Яна бир муҳим омил — кучли иқтисодиёт. Биринчи ярим йилликда Ўзбекистон ялпи ички маҳсулоти (ЯИМ) йиллик ҳисобда 8,5% га, асосий капиталга киритилган инвестициялар 17,5% га, чакана савдо айланмаси эса 20% дан кўпроққа ўсди. Бундай динамика даромадлар ва капитал оқимини қўллаб-қувватлайди, лекин айни пайтда импорт талабини кучайтиради. Шу боис, иқтисодиётнинг тез ўсиши сўм учун иккала йўналишда ҳам ишлайди: фундаментал қўллаб-қувватлашни таъминлайди, аммо бизнес ва аҳолининг хорижий валютага бўлган эҳтиёжини оширади.

Марказий банк бунда қатъий пул-кредит сиёсатини сақлаб қолмоқда. Регулятор ставкани 14% даражасида ушлаб турибди ва 2026 йил якунлари бўйича инфляция 6,5% атрофида бўлишини кутмоқда.

Хавф-хатарлар қаторида у фаол ички талаб, бюджет харажатлари ва энергия тарифлари ошишининг иккиламчи таъсирини ажратиб кўрсатади.

Курс учун юқори реал ставка ва инфляциянинг босқичма-босқич пасайиши уйғунлиги ижобий омил бўлиб қолмоқда.

Келгуси ҳафтада доллар/сўм жуфтлиги, бизнинг кутишларимизга кўра, бир доллар учун 11 700–11 950 сўм диапазонида бўлади.