Центральный банк: в 2027 году ожидается снижение инфляции до 5 процентов
В первой половине 2026 года экономика выросла на 8,5 процента, инфляция снизилась до 6,4 процента, и Центральный банк в 2027 году
Центральный банк: в 2027 году ожидается снижение инфляции до 5 процентов
В обзоре денежно-кредитной политики Центрального банка за второй квартал 2026 года отмечается, что в первом полугодии реальный экономический рост достиг 8,5 процента.
Доходы населения увеличились на 9,2 процента, а реальная заработная плата — на 10,8 процента. Рост туристического потока почти на 25 процентов поддержал спрос. Инвестиции в основной капитал также выросли в реальном выражении на 17,5 процента. При этом отмечается влияние крупных проектов в промышленности, энергетике, инфраструктуре и строительстве.
Производственный разрыв в экономике оставался положительным, а совокупный спрос превышал текущий потенциал предложения. Государственный бюджет завершил первое полугодие с профицитом в размере 1,8 трлн сумов.
В июне общая инфляция снизилась по сравнению с уровнем начала года и составила 6,4 процента. Базовая инфляция сохранилась на уровне около 5,7 процента.
Сокращение доли товаров и услуг, цены на которые выросли более чем на 5 процентов, прекратилось. Это указывает на то, что базовое инфляционное давление еще не ослабло. Инфляционные ожидания населения составили 10,1 процента, а ожидания бизнеса — 9,9 процента, оба показателя сформировались выше общей инфляции.
На заседании 29 июля 2026 года Центральный банк оставил основную ставку без изменений на уровне 14 процентов. За счет снижения инфляции к концу квартала реальная основная ставка выросла до 7,1 процента.
Согласно базовому прогнозу, в конце 2026 года инфляция составит 6,5 процента. В 2027 году ожидается ее снижение до целевого показателя в 5 процентов и стабилизация на этом уровне. Базовая инфляция прогнозируется на уровне около 6 процентов на конец 2026 года и около 4,7 процента в 2027 году.
В то же время прогноз экономического роста на 2026 год повышен с 7–7,5 процента до 7,5–8 процента. Прогноз роста экспорта без учета золота также пересмотрен в сторону повышения — с 12–16 процентов до 19–23 процентов.
Центральный банк отметил, что баланс рисков по инфляции смещен в сторону повышения. Избыточный спрос, высокие инфляционные ожидания, рост цен на энергоносители и продовольствие, а также сохранение жестких глобальных финансовых условий могут оказать давление на инфляцию.