Стоимость заимствований в США достигла новых максимумов на фоне опасений инфляции.

Расходы на заимствования в США достигли новых максимумов из-за опасений по поводу инфляции.

Во вторник стоимость заимствований в США достигла нового максимума, поскольку возобновление конфликтов на Ближнем Востоке привело к росту цен на нефть, усилив опасения по поводу инфляции. Эффективная процентная ставка по 10-летним кредитам выросла до 4,79%, достигнув самого высокого уровня с января 2025 года, поскольку цены на нефть превысили 92 доллара за баррель. Эти колебания на мировых рынках облигаций влияют не только на ставки, по которым правительство США может занимать средства, но и на ставки, которые платят частные лица по ипотечным кредитам, автокредитам и кредитным картам.

Резкий рост стоимости заимствований в сочетании с опасениями по поводу темпов роста цен в США подпитывает предположения о том, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки в конце этого месяца. Майкл Барр, управляющий центрального банка США, заявил во вторник в своей речи, что инфляция была чрезмерно высокой в течение пяти лет, и предупредил, что если она не снизится, «тогда, я думаю, нам следует принять решительные меры по повышению ставок». Его заявления последовали за комментариями на прошлой неделе председателя ФРС Кевина Уорша, который сказал, что у политиков «будет много работы», если они не будут уверены в ослаблении давления на стоимость жизни для американцев.

Последние данные показывают, что цены выросли на 3,4% за год до июля, превысив целевой показатель ФРС в 2%. Однако процентные ставки оставались неизменными в течение нескольких месяцев, колеблясь в пределах от 3,5% до 3,75%. Уорш неохотно высказывался о потенциальной траектории изменения процентных ставок, но инвесторы внимательно следили за последними комментариями, и ожидания повышения ставки в этом месяце возросли.

Инфляция вызывает опасения как у ФРС, так и у глобальных инвесторов, что приводит к повышению ставок — или доходности, как их называют, — на рынках облигаций. Правительства выпускают облигации, по сути, долговые расписки, для привлечения средств на расходы, а взамен выплачивают проценты. Инвесторы в облигации, как правило, требуют более высокой доходности, если инфляция высока или ожидается ее повышение в будущем, и такие ставки обычно определяют стоимость заимствований в экономиках по всему миру.

Помимо инфляции, инвесторов также беспокоят масштабы государственных заимствований в мире, а также расходы крупных технологических компаний, поскольку сохраняется неопределенность относительно окупаемости инвестиций в искусственный интеллект. В США государственный долг превысил отметку в 40 триллионов долларов, удвоившись всего за десятилетие при администрациях Дональда Трампа и Джо Байдена.

После того, как стоимость 30-летних заимствований достигла уровня, невиданного с 2007 года, министр финансов Скотт Бессент объявил, что правительство США выкупит больше долгов в попытке снизить ставки, но реакция рынка на это заявление была недолгой. В США ставки по 30-летним ипотечным кредитам выросли до годового максимума, почти до 6,7%, после скачков на рынках облигаций. Повышение процентных ставок может сделать заимствования и расходы менее привлекательными, что грозит замедлением экономического роста, если потребители сократят расходы, а предприятия прекратят инвестиции.