Почему европейские страны вывозят свое золото из Северной Америки?

Почему европейские страны вывозят свое золото из Северной Америки?

Когда на этой неделе центральный банк Нидерландов заявил о вывозе тонн государственного золота из Северной Америки, он объяснил, что этот шаг позволит ему быть «лучше подготовленным к серьезным кризисам».

В общей сложности 86 тонн из примерно 313 тонн, хранящихся в США и Канаде, были перевезены в Лондон «ввиду растущих геополитических волнений», сообщил банк, чтобы золото могло быть «легко доступно для использования в кризисной ситуации».

Это, естественно, вызвало вопросы. Зачем голландцы это делают? Готовятся ли они к серьезному экономическому потрясению?

По всей видимости, нет, но на это решение явно повлиял нестабильный и неопределенный мир, с которым сейчас сталкиваются страны, где торговые и военные конфликты заставляют их принимать меры предосторожности и держать больше своего золота ближе к дому.

Ранее в этом году Франция заявила, что вернула свои золотые резервы из США. Бундесбанк Германии также переместил более 216 тонн золота из зарубежных хранилищ — 111 тонн из Нью-Йорка и 105 тонн из Парижа — в течение нескольких лет, завершившихся в 2016 году.

Эта тактика уже использовалась ранее в периоды глобальной нестабильности. «Некоторые европейские центральные банки переместили часть своих золотых запасов в Нью-Йорк во время холодной войны», — отметили аналитики Goldman Sachs Лина Томас и Даан Струйвен.

Джозеф Каватони, старший рыночный стратег Всемирного совета по золоту, сообщил Би-би-си, что хотя войны и торговая напряженность «влияют на некоторые из этих решений», они не стоят «во главе списка» причин.

Инфляция, процентные ставки и практическая выгода от хранения золота там, где им можно быстро торговать, также имели значение.

«У меня нет ощущения надвигающейся катастрофы, — сказал Каватони, — но я думаю, что люди становятся более осведомленными в вопросах управления своими резервными активами, наращивания этих активов и более эффективного осмысления того, как извлечь из них максимальную пользу».

De Nederlandsche Bank сообщил, что золото, вывезенное из США и Канады в период с марта по август этого года, теперь хранится в сейфах Банка Англии.

«Мы надеемся, что нам никогда не придется их использовать, но нам необходимо укрепить нашу устойчивость и готовность», — заявил Олаф Слейпен, управляющий центрального банка Нидерландов.

Лондон был признан лучшим вариантом благодаря своей роли крупного мирового торгового центра. Если в условиях кризиса золото необходимо быстро купить или продать, Лондон — самое подходящее место для этого, именно поэтому Банк Англии является столь популярным местом хранения.

Банк входит в число крупнейших в мире хранителей золота. Под этим 300-летним учреждением в центре Лондона находится около 400 000 слитков стоимостью более 200 миллиардов фунтов стерлингов.

Отраслевые опросы Всемирного совета по золоту показывают, что Банк Англии остается самым популярным местом хранения, хотя центральные банки все чаще распределяют свои запасы по разным местам.

Вопрос о том, где хранить золото страны, «все чаще выходит на первый план для управляющих резервами», считают Томас и Струйвен из Goldman Sachs.

В современную эпоху существует несколько способов перемещения золота. Голландцы продали около 59 тонн в Нью-Йорке, а затем купили аналогичный объем в Лондоне, что означает, что это количество не пришлось физически перевозить через Атлантику.

Однако более 27 тонн были «физически перевезены» из США и Канады в голландский город Зейст. Аналогичное количество также было отправлено из Зейста в Лондон.

Компании, осуществляющие эти операции, скрывают подробности своей работы, но меры безопасности и планирование здесь колоссальные, чтобы избежать чего-либо, напоминающего сюжет фильма «Ограбление по-итальянски».

Каватони из Всемирного совета по золоту отметил, что одним из распространенных способов перемещения золотых запасов является продажа металла в одном месте и покупка в другом. «Допустим, мне нужно мое золото в Нью-Йорке, а оно у меня в Лондоне. Я могу продать его в Лондоне и купить в Нью-Йорке в тот же день, в то же время, фактически совершив бухгалтерский перевод без необходимости задействовать какую-либо другую логистическую цепочку».

Лишь несколько компаний занимаются трансграничными перевозками золота, включая Brink’s Global Services, которая сообщила Би-би-си, что в последнее время наблюдает «повышенный спрос» со стороны центральных банков.

«Рост геополитической и экономической неопределенности, наряду с растущей ролью золота как стратегического резервного актива, по-видимому, способствуют этой тенденции», — сказал Надер Антар, исполнительный вице-президент Brink’s.

Хранение золота стало серьезной проблемой для центральных банков, поскольку они стали покупать его в больших объемах. Но хранить его внутри страны дорого, отмечают Томас и Струйвен из Goldman Sachs.

«Внутреннее хранение требует инвестиций в физическую безопасность, инфраструктуру аудита и страхование; эти расходы могут быть несоразмерными для небольших центральных банков», — заявили они.

За последние четыре года центральные банки покупали в среднем 1000 тонн золота в год, что значительно превышает средний показатель в 500 тонн в предыдущее десятилетие, согласно данным Всемирного совета по золоту.

Эта тенденция берет свое начало со времен мирового финансового кризиса, и ожидается, что в наступающем году она усилится.

В последние годы золото демонстрирует уверенный рост. Его цена поднялась до череды рекордных максимумов, превысив в январе 5000 долларов за унцию.

Для этого роста есть несколько причин, но главная из них — восприятие этого металла в сознании людей как так называемого безопасного актива-убежища, используемого для инвестиций в периоды финансовых и геополитических потрясений, вызванных торговыми и военными конфликтами.

Инфляция и процентные ставки также влияют на привлекательность золота. Поскольку этот товар дефицитен и ценится на протяжении тысяч лет, он относительно устойчив к росту цен и поэтому рассматривается как надежная инвестиция.

«За последние полвека цены на золото росли гораздо быстрее, чем индекс потребительских цен (ИПЦ) — наиболее пристально отслеживаемый показатель инфляции», — отмечает инвестиционный банк Charles Schwab.

Хотя золото снизилось по сравнению с рекордным максимумом, достигнутым ранее в этом году, оно остается на исторически высоком уровне.

Аналитики Goldman прогнозируют, что к концу 2026 года цена достигнет 4900 долларов (3624 фунтов стерлингов) за тройскую унцию, что на 300 долларов выше, чем в августе.

Томас и Струйвен отметили, что спрос на золото со стороны центральных банков является одной из главных причин роста цен.