Новому руководителю компании Tata предстоят серьезные испытания.

Недавняя отставка председателя совета директоров Tata Sons Н. Чандрасекарана 12 августа создала значительную вакансию во главе самого уважаемого корпоративного конгломерата Индии. Его преемнику предстоят серьезные испытания в управлении разветвленной империей стоимостью 300 миллиардов долларов, которая включает в себя самые разные предприятия, от Jaguar Land Rover и Air India до производства iPhone для Apple.

Отставка Чандрасекарана была вызвана тупиковой ситуацией с его повторным назначением и обострением разногласий с Tata Trusts, благотворительным подразделением, владеющим контрольным пакетом акций непубличной коммерческой холдинговой компании. Сообщается, что суть этих разногласий вращалась вокруг потенциального публичного размещения акций Tata Sons и распределения капитала для различных новых непубличных предприятий группы, включая полупроводники, электронную коммерцию и авиацию, которые в настоящее время работают с убытками.

Группа находится в самом масштабном инвестиционном цикле на сегодняшний день, вложив десятки миллиардов долларов в целый ряд инициатив. К ним относятся создание первого в Индии завода по производству микросхем, выпуск аккумуляторов для электромобилей и возрождение авиакомпании Air India, которую Tata приобрела у правительства в 2022 году.

Хетал Далал из консалтинговой фирмы по вопросам корпоративного управления Institutional Investor Advisor Services (IiAS) сообщила BBC, что новому руководителю потребуется способность оценивать и управлять рисками, связанными с этим быстрым расширением, а также преодолевать многочисленные другие препятствия. Далал подчеркнула огромную сложность этой должности не только для назначенного человека, но и для отборочной комиссии, которой поручено найти его. Эта должность требует широкого спектра навыков и опыта, включая управление Tata Trusts и советом директоров Tata Sons, глубокое понимание различных новых направлений бизнеса и способность налаживать прочные отношения с регулирующими органами и правительством. Далал поставила под сомнение наличие подходящих кандидатов, отметив: «Не так много людей управляют такими крупными, диверсифицированными конгломератами. И захотят ли они покинуть свои нынешние должности, чтобы присоединиться к группе Tata?»

Нирмалья Кумар, ранее занимавший должность руководителя отдела стратегии в Tata Sons, заявил BBC, что сложность этой роли в последние годы значительно возросла. Он подчеркнул, что «совокупные убытки новых предприятий превышают денежный поток, генерируемый старыми компаниями, такими как TCS, подразделение группы по разработке программного обеспечения, чья бизнес-модель подверглась сомнению из-за искусственного интеллекта». TCS, когда-то являвшаяся основным источником денежных средств группы, обеспечивавшая примерно 85% денежных потоков, больше не оказывает такой же поддержки.

Несмотря на растущие убытки в частных компаниях, Далал отметила высокие показатели публичных компаний Tata, возглавляемых генеральными директорами. Хотя группа располагает обширным пулом внутренних кандидатов, найти подходящего специалиста будет непросто, считает она. «Я думаю, что любой человек, который придет, будет обладать набором навыков и опыта, но его также необходимо подготовить к этой роли».

Однако Кумар выразил скептицизм по поводу пригодности внутренних кандидатов, которые сейчас обсуждаются. Он заявил: «Внутренние сотрудники хорошо справляются с реализацией существующих бизнес-моделей. Такие компании, как Tata Steel и Tata Motors, работают практически на автопилоте под руководством генерального директора. Новому председателю придется разобраться в новых бизнес-моделях четырех непубличных компаний, которые терпят убытки».

Для инвесторов отставка Чандрасекарана, вероятно, положит начало периоду длительной неопределенности. Эксперты ожидают, что новое руководство приведет к изменению стратегического направления группы, особенно в отношении амбициозных инициатив по расширению, предпринятых Чандрасекараном. Далал предположил, что «некоторым убыточным компаниям потребуется стратегический план, чтобы стать прибыльными. [Новому руководителю] придется решить, сокращать ли или выходить из некоторых инвестиций». Кумар добавил, что новому руководителю также необходимо будет четко донести до рынка план дальнейших инвестиционных потребностей и ожидаемую точку безубыточности для этих амбициозных проектов.

Крайне важно, что Кумар подчеркнул, что основное внимание должно быть сосредоточено на «обеспечении согласованности между трастами [доминирующим акционером] и Tata Sons». Наиболее успешные периоды группы, под руководством Дж. Р. Д. Таты и Ратана Таты, характеризовались гармоничными отношениями между крупнейшим акционером и операционной компанией, поскольку они руководили обеими структурами. Эта динамика нарушилась при Сайрусе Мистри, когда роли были разделены. Уход Чандрасекарана знаменует собой второй случай отставки председателя из-за напряженных отношений с трастами.

Мукунд Раджан, бывший хранитель бренда Tata Sons, заявил BBC, что отсутствие согласованности в бизнес-стратегии между основным акционером и компанией стало фундаментальной проблемой в разрыве отношений. Раджан утверждал: «Нельзя управлять компаниями, где мажоритарный акционер либо чувствует себя проигнорированным, либо не согласен с тем, как компания будет управляться в будущем». Восстановление этих отношений станет ключевым приоритетом для следующего руководителя.

По словам экспертов, продолжающаяся неразбериха, отмеченная постоянной сменой руководства из-за разногласий по поводу публичного размещения акций и бизнес-стратегии, нанесла ущерб имиджу группы. Далал подчеркнула, что четкая коммуникация является серьезной проблемой для Tata, что неблагоприятно сказывается на публичных рынках. Хотя холдинговая компания не торгуется на бирже, события внутри нее напрямую влияют на акционеров компаний Tata, акции которых котируются на бирже.

Минари Шах, советник по коммуникациям, ранее работавшая в Tata Motors, заявила BBC, что приоритетом должна быть «не объем коммуникации, а снижение неопределенности». Она подчеркнула необходимость продемонстрировать функционирование механизмов управления, заверить заинтересованные стороны в непрерывности бизнеса и обеспечить ясность в процессе передачи руководства. Шах добавила, что допустимо не иметь всех ответов немедленно, при условии, что заинтересованные стороны уверены в том, что несогласные стороны ведут диалог.

На данный момент, спустя почти две недели после отставки Чандрасекарана, ни Tata Sons, ни Tata Trusts не опубликовали подробных публичных заявлений относительно плана преемственности или дальнейших действий. Ежегодное общее собрание акционеров Tata Sons также было отложено из-за отсутствия кворума, в результате чего ряд решений, касающихся управления и преемственности, остаются в подвешенном состоянии именно тогда, когда акционеры самой известной индийской компании стремятся к максимальной ясности.