Fitch отмечает рост страхового сектора Узбекистана

Fitch отмечает укрепление страхового сектора Узбекистана

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) —

Согласно новому отчету Fitch Ratings, фундаментальные показатели кредитоспособности страхового сектора Узбекистана поддерживаются за счет улучшения операционной среды, ужесточения пруденциальных требований и стабильного роста страховых премий.

Агентство подчеркивает улучшение макроэкономической ситуации в стране, что способствует повышению устойчивости местных финансовых организаций, включая страховые компании.

В середине 2025 года Fitch изменило прогноз по операционной среде страхового сектора Узбекистана на «Позитивный», после того как в июне 2025 года суверенный рейтинг страны был повышен до уровня «BB». В июне 2026 года прогноз по суверенному рейтингу Узбекистана также был пересмотрен со «Стабильного» на «Позитивный».

Позитивное влияние на страховые компании оказывают улучшение кредитного качества активов, повышение минимальных требований к достаточности капитала, а также совершенствование практик формирования резервов и управления рисками.

Внедрение МСФО 17 и улучшение качества публичного раскрытия информации названы Fitch дополнительными факторами повышения прозрачности. Тем не менее, по большинству этих показателей узбекистанский страховой сектор все еще уступает более развитым рынкам, включая страны Западной Европы.

Основным драйвером роста остается сегмент страхования, отличного от страхования жизни. В 2025 году объем валовых собранных премий в этом сегменте увеличился на 36%, а его доля составила около 96% от общего объема премий. В первом квартале 2026 года объем валовых премий вырос еще на 54% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года.

Сегмент страхования жизни остается небольшим, однако начал восстанавливаться после резкого сокращения, последовавшего за отменой налоговых льгот.

Капитализация страховых компаний также постепенно улучшается. Страховщики наращивали капитал для соблюдения повышенных минимальных требований, введенных с октября 2025 года. Вместе с тем, многие компании продолжают работать с ограниченным запасом капитала сверх минимальных регулятивных требований.

Регулятивные реформы положительно влияют и на сегмент обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств. Повышение тарифов и лимитов покрытия, вступившее в силу в январе 2026 года, а также масштабная цифровизация администрирования страховых договоров способствовали росту премий и улучшению андеррайтингового результата в первом квартале 2026 года.

При этом Fitch сохраняет оценку рисков в секторе как высокую. Структура бизнеса страховых компаний подвержена рискам, связанным со страхованием финансовых рисков, которое создает повышенные андеррайтинговые риски, особенно при стрессовых сценариях.

Источником потенциальной волатильности также остается сегмент входящего перестрахования. Кроме того, увеличение доли недвижимости в инвестиционных портфелях страховых компаний может привести к росту риска ликвидности.